Documentos de Hacienda y Dipres ratifican que el Fisco debió recurrir a activos de Corfo por más de 3.400 millones de dólares para cubrir brechas de financiamiento, mientras la deuda por compromisos pendientes de pago se duplicó en el último periodo.
Los recientes informes de Finanzas Públicas y de Ejecución Trimestral emitidos por la Dirección de Presupuestos (Dipres) exponen una compleja realidad técnica tras las arcas fiscales chilenas. Según los datos consolidados al cierre del cuarto trimestre de 2025, el Gobierno Central ha debido implementar una serie de «acciones correctivas» y movimientos de activos financieros para sostener la convergencia fiscal ante la volatilidad de los ingresos mineros.
Según el Informe de Finanzas Públicas del 4to Trimestre de 2025 publicado por la Dipres el pasado 13 de febrero, los ingresos estructurales sufrieron correcciones a la baja debido a la volatilidad del precio del litio. Mientras el presupuesto original se basó en proyecciones que situaban la tonelada de litio sobre los US$ 15.000, la realidad del mercado (con precios bajo los US$ 10.000) obligó a Hacienda a ejecutar ajustes de gasto y buscar fuentes alternativas de liquidez para mantener la meta de déficit estructural.
El rol de Corfo en el auxilio fiscal
De acuerdo con los reportes oficiales del Ministerio de Hacienda, durante el ejercicio 2023 se realizaron seis transferencias extraordinarias desde la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) al Tesoro Público, totalizando 3,4 billones de pesos (aprox. US$ 3.500 millones). A esto se sumó, en el cierre de 2025, una nueva enajenación de activos financieros por US$ 236 millones, operación que el propio biministro de Economía, Álvaro García, reconoció que «debilitó el capital» de la institución.
Hacienda justificó estas operaciones como una medida para evitar un mayor endeudamiento público. No obstante, los informes de transparencia de Corfo revelan que para cumplir con estas entregas se debió liquidar una cartera de activos compuesta por 76 depósitos a plazo, 16 bonos soberanos y 10 bonos bancarios.
Deuda flotante y emisión de bonos
Uno de los puntos más críticos que revelan los informes es el comportamiento de la deuda flotante (gastos devengados pero no pagados al cierre del año). Los datos de Dipres señalan que esta cifra ha mostrado un incremento sostenido, afectando principalmente a carteras como Educación y Obras Públicas, además de generar retrasos en traspasos a los Gobiernos Regionales, los cuales iniciaron el 2026 gestionando compromisos del ejercicio anterior con recursos del nuevo presupuesto.
Para enfrentar esta estrechez de liquidez, el pasado 8 de enero de 2026, Chile concretó una emisión masiva de bonos en los mercados internacionales por US$ 4.375 millones. Según el plan de financiamiento de Hacienda, estos recursos resultan vitales para cubrir las necesidades de caja y amortizar compromisos vencidos, en un escenario donde la deuda bruta del Gobierno Central ya se sitúa en el 41,7% del PIB, a pesar de un precio del cobre que ha rozado los 6 dólares la libra en los mercados internacionales.
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